В начале 1942 года первый опытный образец Т-70, после показа И. В. Сталину, был принят Красной Армией на вооружение, а в марте на автозаводе ГАЗ началось серийное производство параллельно с танком Т-60.

Отличия этих двух танков были существенными. Корпус танка Т-70 сваривался из более толстых броневых листов. Лобовая броня практически не уступала по толщине танку Т-34, который относился к совершенно иной категории боевых машин.

Сварная граненая башня была смещена относительно оси танка влево и была установлена более мощная пушка калибром 45-мм со спаренным с нею пулеметом. Это все заметно утяжелило конструкцию, и для обеспечения нормальных динамических характеристик было решено установить силовой двигатель ГАЗ-203, состоявший из двух последовательно соединенных двигателей ГАЗ-70.

При эксплуатации танков проявились небольшие недостатки и в сентябре 1942 г. в серийное производство пошел улучшенный вариант танка Т-70М с усиленной ходовой частью и улучшенной трансмиссией. На нем поставили более широкие гусеницы и внесли ряд других, несущественных изменений. Небольшое количество таких танков производили в Свердловске и Кирове. Из Горького на эти заводы поставлялись двигатели. Всего к осени 1943 года выпустили более 8000 легких танков Т-70 и T-70M.

Боевые машины Т-70 состояли в основном на вооружении смешанных танковых частей вместе с Т-34. А после окончания их производства, стали использоваться в самоходно-артиллерийских частях, дивизионах, бригадах и полках, вооруженных, сделанными на базе танка Т-70, самоходными артиллерийскими установками - СУ-76 и СУ-76М, а также как командирские машины. Кроме Красной Армии, боевыми машинами Т-70М были вооружены танковые части Войска Польского и Чехословакии. Помимо СУ-76 и СУ-76М, разработали на базе Т-70 зенитную самоходную установку ЗСУ-37 и множество других самоходных установок.

Имея множество неоспоримых достоинств, Т 70 танк обладал одним существенным недостатком. Экипаж машины состоял из 2 человек, поэтому командиру танка приходилось дополнительно к своим прямым обязанностям заниматься зарядкой пушки и наведением ее на цель. Это существенно затрудняло управление боевой машины и снижало эффект применения танка. Для устранения этого недостатка и для создания машины способной вести эффективные боевые действия в городских кварталах, сделали танк Т-80. Таких танков произвели около 80 штук и в конце 1943 г. оба танка были сняты с производства.